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把生命浪费在美好的事物上

【深度阅读017】中国企业2008—2018

2018年07月31日

《激荡十年,水大鱼大》

先简单介绍一下作者

本篇文章要讲述的《激荡十年,水大鱼大》一书,作者吴晓波,知名财经作家,巴九灵新媒体、蓝狮子财经出版创始人,常年从事中国企业史和公司案例研究。著有《大败局I》和《大败局II》、《激荡三十年》、《跌荡一百年》、《浩荡两千年》、《历代经济变革得失》等广具影响力的财经类经典畅销书,著作两次入选《亚洲周刊》年度十大好书。

一段话说明『这本书主要讲什么?』

一本近十年中国社会经济发展的编年史。作者用十个章节,每一章讲述这一年中国经济发生的一些重大事件,同时每一章的末尾会评选一位典型的企业史人物以及他的故事。

这本书主要讲什么?

2008年不确定的开始

  • 美国次贷危机扩散全球金融危机。
  • 1~4月,受到次贷危机影响。中国外贸遭受严峻打击,出口总额下降44%。
  • 1月到5月,央行连续四次上调准备金率。
  • 4月开始,全国大城市房价下跌,万科股价跌去88%。上半年整个国家都在去杠杆。
  • 512汶川大地震,那一年我在湖北老家市里上高二。
  • 紧接着的是8月份的奥运会。
  • 奥运会闭幕21天后,雷曼兄弟倒闭,酝酿一年之久的金融危机全面爆发。
  • 8月,布莱恩·切斯基在硅谷创办爱彼迎(Airbnb)。
  • 9月到12月央行连续五次降息应对危机,中国经济真正到了总理所说的『最困难的一年』。
  • 11月,安德鲁·梅森创办团购网站 Groupon。它每天只推出一项折扣很大的商品,限时团购,消费者通过社交网络传播,积累人数,达到商家的参与人数下限后,即可成功团购商品。
  • 11月9日,中央启动抬升内需计划,扩张投资4万亿(通货膨胀的开始,人民币开始贬值)。
  • 企业史人物是首善光标,其实是打着慈善的幌子,骗取名声。

2009年V型反弹的代价

  • 十大产业振兴计划:国务院先后密集完成了汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造业、电子信息,以及物流业等十个重点产业的调整和振兴规划的编制工作。
  • 整个上半年银行新增放贷8万亿,全年M2增长27.7%,ICBC第一次被尊为宇宙行。
  • 7月,国内生产总值的增速已经高出过去三十年的平均增速。
  • 这一年中国的汽车销量达到1364万辆,一举超过美国(美国在此次金融危机中,汽车行业遭遇史上最惨重的挫败)。
  • 这一年年底李书福的吉利收购了沃尔沃。
  • 因为通货膨胀给民众造成货币贬值的心理压力,房子再次成为唯一的抵抗性商品。为此需求大增,一季度10个城市房价又硬生生涨了40%。
  • 10月深交所举办创业板启动仪式,首批上市28家公司,首发新股平均PE56.7。
  • 腾讯成为中国最大的即时通讯提供商和游戏代理商,阿里诞生了双十一。
  • 06年6月,埃文·威廉姆斯和杰克·多西在美国创办了 Twitter,07年5月王兴推出了饭否,09年7月饭否因触及敏感性政治事件,被王兴关闭。之后的8月新浪微博内测上线。
  • 这一年的增长是靠钱砸出来的,其中最重要的获益者有两个:一是国有大型企业,它们得到了『四万亿计划』和『十大产业振兴计划』中的绝大部分贷款和项目;另外一个是银行。
  • 今年7月,加利福尼亚大学洛杉矶分校的辍学生特拉维斯·卡兰尼克创办优步(Uber)。
  • 这一年我高考结束了,人生进入了转折点。

2010年超越日本

  • 1月份富士康跳楼事件,之后的几个月里面,先后有13位员工跳楼自杀。
  • 1月27日乔布斯发布了 iPad。
  • 4月份一则由韩寒代言的凡客电商品牌出现在大众面前。凡客可以说是第一家硅谷式的、被风投用钱『烧』出来的知名互联网公司。是典型的网络直销模式。
  • 5月1号,第41届世界博览会在上海举办。
  • 除了房子在涨,同样在暴涨的还有农副产品。
  • 7月24日一篇《“狗日的”腾讯》传遍网络,中秋节之后的9月27年,360公司发布文章指控『QQ窥探用户隐私由来以及』,之后的几个月诞生了3Q大战。
  • 09年的时候 Google 在监管上面临无法躲避的挑战,经过决策层反复争论,10年1月 Google 宣布退出中国市场,3月份关闭了 Google.cn 。此举让百度的市值在11年几乎翻倍。
  • 中国的GDP增长创下10.6%的峰值,总量达到41.30万亿元。中国首次超过日本,成为世界第二大经济体。
  • 这一年无意是微博火爆的一年。
  • 10月19日,一款基于手机通讯录的社交软件 Kik 登录苹果商店和安卓商店,它可在本地通讯录直接建立与联系人的连接,并实现免费短信聊天,因功能简捷而具有病毒传播性。雷军是中国的第一个仿效者,他们用一个多月开发了米聊。

2011年『中国要歇菜了吗?』

  • 1月21日腾讯内部由张小龙待领的团队花了60多天开发了第一代微信。
  • 2月百思买宣布退出中国市场。
  • 4月雷军把全部精力转移到智能手机的研发上。8月16日小米第一场手机发布会。
  • 10月10日淘宝商城将技术服务费从以往的6000元提高至3万元和6万元两个档次,涨幅为5倍到10倍。同时,商铺的违约保证金数额全线提高,由以往的1万元涨至5万元、10万元、15万元不等,最高涨幅达150%。这点燃了拥有150万之众的淘宝卖家冲天的愤怒。他们『捣乱』淘宝网,在淘宝网总部高举标语,抗议游行。一个月之后淘宝网推出妥协政策。
  • 受 Groupon 的影响王兴10年3月成立了美团网,另外一个叫吴波的连续创业者在半个多月之后成立拉手网。到11年8月有5000多家团购公司,开启『千团大战』。

2012年落幕上半场

  • 北京7月的一场大雨,致死79人。与复杂而隐蔽的排水系统现成鲜明对比的是,全国掀起了建摩天大楼热潮。
  • 11月,中共第十八次全国代表大会在北京召开,全会选举习近平为党的总书记。
  • 2010年,布洛克成立浑水公司,一家专门针对在海外上市的中国企业的做空机构。因为他发现『在美国和中国,有不少人勾结起来合伙将一些空壳上市公司带到美国』。所谓的做空机构,就是先借股票卖掉,然后宣布一些利空消息,等股价大跌之后买回来还掉。跟股票市场的其他卖空者一样,浑水公司通过调查报告引起投资者对一家公司生存发展能力的怀疑与不信任,致使该公司的投资量减少、股价下跌,然后浑水公司便从中获利。浑水的第一个狙击对象是东方纸业,也因此事一战成名。
  • 7月浑水做空新东方。在浑水报告的刺激下,新东方股价当日再跌35.02%,连续两日跌幅累计57.32%,市值缩水14亿美元。后来的事实证明,新东方是少数没有被浑水击倒的中国公司之一。
  • 8月23日,微信公众号平台上线,这是张小龙团队的一个“发明”,它兼具媒体和电商的双重属性,从而革命性地改变了中国互联网以及媒体产业的既有生态。写公众号的越来越多,它们被称为『自媒体』,这是一个由中国人独立创造出来的新概念。
  • 8月,作为一位连续创业者的张一鸣,他在推出了一款基于数据挖掘的新闻推荐引擎产品——今日头条。
  • 9月9日,前阿里巴巴员工程维推出滴滴打车 App。
  • 10月由浙江卫视制作、开播于7月的《中国好声音》一炮走红,成为继2004年《超级女声》之后的另外一个现象级综艺节目。
  • 服装产业的扩张后遗症正在爆发中。在今年,六大运动品牌共关店近5000家。
  • 在『四万亿计划』中,三一重工成了最大的受益者之一。他们的老板梁稳根是胡润公布的2011年富豪榜第一名,但是从12年开始走下下坡。与之类似有光伏行业中的施正荣,他创办的尚德电力。还有『造船大王』张志熔。他们的特点都是政府扶持,来的猛去的也猛。

如果我们把2008年年底到2012年视为一个经济周期的话,可以看到四个重要的新特征:

  • 中央政府对产业经济的主导能力非常强悍,而其政策的传导性则更会层层加码(出现倍级的扩容效应)。
  • 中国政府始终没有摆脱对投资的路径依赖。
  • 随着人口红利的消失和城市化运动进入中期,外延式发展的边界渐渐出现,陡然增加的制造能力很容易在周期波动中出现战略性过剩,终而造成企业的危机和社会资源的巨大消耗,以效率提升和技术创新为主题的转型升级已经势在必行。
  • 作为全球第一的人口大国和制造大国,中国产业经济的波动直接影响国际能源的价格和产业格局重构,甚至足以影响一些能源输出国的政局稳定。

种种迹象表明,改革开放的上半场结束了。

2013年金钱永不眠

  • 去年12月4日,中央下达关于改进工作作风、密切联系群众的『八项规定』,提倡精简节约,严令禁止官员出入高档消费场所。这一年全国白酒行业创下2009年以来的最低增幅。
  • 新任总理李克强展现出了新的执政风格,他不同于前任,曾当政于工业大省辽宁和农业大省河南,对地方经济情况更为娴熟,而本人又是经济学博士出身,还获得过中国经济学的最高奖——孙冶方经济科学奖。《经济学人》杂志提出了『克强指数』。
  • 2013年,中国卖出3.5亿部智能手机,同比增长84%,手机市场是增长最快的一个领域。3月,41岁的前英语教师罗永浩发布了自己的手机操作系统,并得到了7000万元的风险投资。
  • 金融体系的证券化再造,带来了金融业的巨大变化。9月29日,银监会发布《中国银监会关于中国(上海)自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知》,提出开放『民资银行』申请,阿里创办了网商银行,腾讯主导了微众银行。
  • 6月13日,一款名为余额宝的类存款产品悄悄上线,所有的支付宝用户都可以十分便捷地把零钱存入这个账户,其七天的年化收益率接近7%,秒杀所有银行存款利率。

2014年卷土重来的泡沫

  • 宋卫平、孙宏斌风波,是2014年中国财经界最热闹的罗生门事件(绿城融创风波)。
  • 自从党的十八大之后,新一届领导人一直试图消化四万亿的货币超发后果,在银根上秉持从紧政策,基础建设投资大幅减少,两个流动性池子——楼市和股市交易低迷。
  • 滴滴和快的的补贴大战,一直从1月厮杀到5月,诱发了民众的莫名狂欢。12月,滴滴和快的分别完成7亿美元和6亿美元的融资,紧接着在第二年的2月14日宣布合并。
  • 2月,出现了罕见的贸易逆差,东南沿海一带的中小民营企业屡传倒闭歇业消息。总体而言,中国经济已经处在『硬着陆』的危险边缘。
  • 6月底,股市IPO重新开闸。
  • 7月规定除借壳上市和发行股份之外,上市公司的重大资产重组不再需要经过证监会的行政许可。
  • 新一轮的楼市松绑周期突然到来:9月30日,央行、银监会发布一则重大通知,放开二套房贷款限制,全国放松限购。
  • 5月22日,京东登陆纳斯达克,发行价为每股19美元,首日市值286亿美元。9月19日,阿里巴巴在纽交所正式上市,发行价为每股68美元,首日市值2314亿美元。
  • 11月,又一条重磅新闻震动了全球政经界。中国政府提出『一带一路』的新国家倡议,发起建立亚洲基础设施投资银行和设立400亿美元的丝路基金。
  • 11月19日,在浙江嘉兴的一座百年小镇——乌镇,举办了一场『世界互联网大会』。
  • 11月21日,央行突然宣布自28个月以来的第一次降息,其中,贷款基准利率下调0.4个百分点,是自2008年以来最大的一次降幅。
  • 11月28日,深沪两市居然放出7100亿元的交易天量,创造了全球股市的一个历史性纪录,中国股市的交易市值更是一举超过日本。
  • 12月5日,沪深两市的股票交易继续放大,突破一万亿元大关。到12月底,上证指数全年大涨52.87%,成为全球股市之『牛冠』。
  • 年底基础设施(机场、铁路和公路建设项目)投资的再度启动。

2015年极端的一年

  • 进入2015年之后,深沪两市仍然像一头亢奋的疯牛,几乎每天都有百股,乃至千股涨停的奇观发生。
  • 5月22日,两市成交金额逼近2万亿元,在创出A股历史新高的同时,也刷新了全球股市“单日成交纪录”。创业板指数从1470点连续5个月飙涨,到6月5日创下了4037点的最高点,涨幅接近3倍。
  • 6月12日——很多股民在一生中会一直记得这个日子。上证指数抵达5178.19点,突然如一个脱水之人力竭倒地,股指掉头下坠,恐慌如瘟疫暴发,瞬间引发踩踏性事件。8月26日,股指跌到2850.71点,广大投资者短暂地享受了牛市带来的市值增长之后,还没来得及『落袋为安』,就被屡屡发生的千股跌停击倒在地,恍如黄粱一梦。
  • 7月初,A股市场大跌效应传导至港股,恒生指数暴跌。随后,人民币汇率、大宗商品、中概股等几乎所有与中国相关的投资标的全面下跌,市场情绪几乎崩溃。
  • 参与护盘的『国家队』中,居然出现乘乱牟利的利益集团,他们利用特殊的身份、内部政策消息和几乎无限额的资本,内外勾结,上下其手,在火中取栗。
  • 放松私募管制之后,私募基金管理规模迅速飙升到两三万亿,私募大多数以投资中小创股票为主,迅猛地堆起了成长股泡沫。
  • 7月,宝能对万科股票的公开收购,受到了股民们的热烈欢呼。万科它实在是一个千里挑一的资本猎物。万科的股权一直非常分散,最大股东持股比例始终没有超过9%,前10名股东持股比例总共为24%,是一个典型的大众持股公司。自己闷声发大财可是买了它的股票的散户朋友们却是粒米无收。
  • 美国的 LendingClub 模式被引入——这家企业于2014年12月在美国纽交所上市,市值高达85亿美元,迅速引爆了中国的P2P产业。在2012年,中国的互联网金融公司只有110家,2013年增加到627家,到今年上半年,猛然增加到了2600多家。
  • 贾跃亭,这种善于抓住关键人物和极其慷慨的个性,在北京这样的官商舞台上很有市场。10年乐视深交所上市,他和胞妹贾跃芳累计质押股票13次,套得资金27.5亿元。他拿这些钱投资组建了十多家关联企业。然后,再以增发的方式,由上市公司收购其中的若干家。通过这种『自产自洽』的手段,不断套取资金、推高股价,而贾氏家族在上市公司中的股权比例却没有丝毫的损减。

中国互联网的『合并之年』:

  • 1月4日,腾讯文学全资收购盛大文学;
  • 2月滴滴和快的合并,程维和吕传伟出任联席CEO。不过吕传伟在宣布合并后的30天里就出清了全部的股份,然后退出管理层;
  • 4月17日,分类信息行业的一对欢喜冤家——58同城与赶集网宣布合并。杨浩涌后来创办了瓜子二手车交易网;
  • 10月8日,美团与大众点评网正式宣布合并。沈南鹏的红杉资本是这两家企业的A轮投资人;
  • 10月25日,国内最大的旅游在线服务商携程与百度达成交易,以股票交换的方式成为去哪儿的最大股东;
  • 12月7日,在婚恋交友领域排名第一和第三的世纪佳缘与百合网合并;
  • 12月底,同处杭州一城的女性服装电商网站美丽说和蘑菇街合并。

三个新特征的出现:

  • 移动互联网的引爆性红利即将吃完,在经历了五年的高速扩容之后,今年中国市场的手机增长已陷入停滞,出货量竟比2013年还下降了10.5%,增量生意宣告结束;
  • 互联网服务市场已经趋于饱和,廉价流量消失,线上新客户的获取越来越困难,合并是降低竞争成本的唯一出路;
  • 这些并购案既是资本推动下的结果,也预示着在这一领域,大的投资机会的结束,焦急的资本在谋求退出并寻找下一个风口。

互联网竞争的下半场开始了,下半场是ARPU值(每用户平均价值)的体现,是大数据和人工智能的突破,行业竞争模式从外部竞争升级到打造企业核心竞争力。

2016年黑天鹅在飞翔

  • 1月4日,上交所、深交所正式发布指数『熔断』规定:当沪深300指数涨跌超过5%时,将暂停交易15分钟,全天任何时段涨跌超过7%,将暂停交易至收市。仅仅4个交易日,股民就损失了5.6万亿。两市紧急叫停『熔断』。这是第一只短命黑天鹅。
  • 在今年,有两个赛道,一个是网络直播,一个是共享单车。
  • 年中,英国退欧;
  • 年末,特朗普上台。
  • 在梁建章等人的努力下,全面开放二胎。
  • 4月12日,21岁的大学生魏则西因滑膜肉瘤病逝。他得病之后使用了百度去了莆田系医院。此事让莆田系医院暴露在了公共视野下。
  • 小米开始低调转型,从一个只卖手机转为小米生态链,并且开始建设『小米之家』。
  • 12月5日,因保监会的干涉下,2017年1月,深圳地铁一跃而成为万科第一大股东,宝万事件结束。

2017年新中产时代到来

  • 『新零售』成为财经界最炙手可热的名词。
  • 1月开始,乐视大厦的门口就出现了讨债人。
  • 在今年上半年,比特币火了,价格突然暴涨,从4月到7月间居然涨了三倍。
  • 7月10日,春风得意的李笑来宣布再启动一个ICO项目——Press.One币的融资。
  • 国企尝试混改。继云南白药,8月16日,联通宣布了改革方案,通过『发行新股+转让老股』方式,引入腾讯、阿里巴巴、百度、京东等14家外部投资人。5G将在2020年商用。
  • 第一位『机器人公民』索菲娅让人工智能火了。

写在最后

2008年开始到2017年底,吴晓波挑了一些具有代表性的事件,帮我们温故了一遍中国社会经济发展历程。有的事情我经历过,但是有些事件我之前都不知道。就那15年股票神话的那一年,我差点就去炒股了,幸好胆小,也嫌开户麻烦。宝能恶意收购万科这个事情闹得那么大,我竟然不知道。平时关注新闻比较少。

有些人觉得书中没什么干货,但我觉得有人能总结中国这10年的经济发展真的很好。至于书中是否有事实错误?这个我还没去考证。

推荐理由

吴晓波我看完的书籍不多,除了这本还有就是《把生命浪费在美好的事物上》了,原因就是因为这两本书都相对比较薄。他的文笔没话说,能把中国经济发展写的那么好看的,在中国真没几个。想当年我看《激荡三十年》的时候看的热血沸腾的。

阅读方式

如果你想阅读本书,可以去亚马逊购买电子版《激荡十年,水大鱼大》

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