引言

J Law 是美国投资冠军（US Investing Champion），也是一位备受尊敬的交易员。但他并非一蹴而就，从 2009 年开始交易，最初也是依靠“消息”和“内幕”亏损了两年，直到他开始系统性地学习和构建自己的交易体系。

TraderLion 整理了 J Law 的 11 条核心经验，这不仅是关于“买什么”，更是关于“怎么像专业人士一样思考”。我参考之前整理 Bill Ackman 投资课的逻辑，将这 11 条经验重新梳理为三个维度：心法与成长、交易体系、日常纪律，并附上可执行的行动清单。

第一阶段：心法与成长（找到你的路）

在这一阶段，J Law 强调的是“生存”和“自我认知”。

1. 交易是个性化的游戏（Self-Discovery）

新手常犯的错误是盲目模仿别人的策略。J Law 指出，你必须找到一套符合你个性的交易系统。

  • 有些人能忍受大幅回撤以换取巨额收益，有些人则需要平稳的曲线。
  • 他花了很长时间通过读书、上课，并分析了自己超过 1,000 笔交易后，才明白什么风格最适合自己。

2. 承认学习曲线（Mindset）

交易很难，不要指望一夜暴富。

  • 时间成本：你需要经历完整的市场周期（牛市、熊市、震荡市）才能真正成熟。
  • 资金管理：刚开始时，只用你净资产的一小部分去交易。这笔钱要少到“亏光了也不影响生活”，但又要多到“让你会在意每一笔盈亏”。

3. 站在巨人的肩膀上（Resources）

J Law 推荐了几位对他影响深远的大师，这也是构建交易世界观的基石：

  • Mark Douglas（《交易心理分析》）：解决心理障碍。
  • William O’Neil（欧奈尔 CANSLIM）：成长股交易的鼻祖。
  • Peter Lynch（彼得·林奇）：基本面与常识。
  • Market Wizards（《金融怪杰》系列）：了解顶级交易员的共性。

第二阶段：交易体系（攻防一体）

当心法建立后，你需要具体的方法论来处理市场。

1. 风格要随市场切换（Trading Style）

J Law 并不死守一种模式，他主要在两种风格间切换：

  • Swing Trading（波段交易）：持有几天。适用于市场不明朗或短期机会。
  • Position Trading（趋势持仓）：持有几个月。当基本面强劲且趋势确立时，通过长期持仓赚取大波段。
  • 核心逻辑：根据市场环境（Bull vs Bear）和趋势强度来调整你的持仓时间。

2. 集中 vs 分散（Concentration）

  • 进攻时集中：为了获得超额收益（尤其是比赛中），你需要持有少数几只最强的领头羊（Leadership Stocks）。
  • 防守时分散：当市场通过性较差时，分散持仓以降低风险。
  • 权衡：集中能带来暴利，但也意味着高风险。对于普通交易者，需要在这个光谱中找到平衡点。

3. 进场与仓位管理（Entry & Sizing）

J Law 有一个比较独特的进场习惯：

  • 一步到位：他倾向于在买点出现时直接买满仓位，而不是分批建仓。这样可以保持较低的平均成本，避免后续加仓抬高成本后容易被震荡洗出。
  • 谨慎加仓：只有在趋势非常强劲且信念极强时，他才会后续加仓，而且加仓规模会逐渐减小。

第三阶段：日常与纪律（把交易变成工作）

很多时候，拉开交易员差距的不是智商，而是这种枯燥的日常流程。

1. 周末是最重要的时间（Weekend Prep）

真正赚钱的工作是在周末完成的，而不是开盘时间。

  • 复盘与筛选：查看板块表现，资金流向哪里？
  • 制定计划：筛选出强势股，判断市场方向，并提前设好下周的买入点、止损点和目标位。开盘后只是执行计划，而不是临时起意。

2. 看图的顺序（Chart Routine）

当你打开一张 K 线图，应该看什么？J Law 的顺序是：

  1. 短期动能与成交量：有没有机构资金进场的痕迹（放量上涨）？
  2. 趋势判断：现在是上涨、下跌还是横盘？
  3. 关键点位：画出支撑和阻力位。
  4. 均线系统：评估价格与关键均线的关系。
  5. 价格行为：最后评估当前的具体形态是否符合入场标准。

3. 处理低谷期（Handling a Rut）

每个交易员都会遇到连败。J Law 的处理方式非常职业：

  • 清仓重置：如果做得不好，就卖出所有仓位，让自己情感上“归零”。
  • 回溯检查：降低风险偏好，复盘最近的交易，重读规则。
  • 必要时休息：有时候不做交易就是最好的交易。

4. 交易日记（Post-Trade Analysis）

不复盘就没有进步。日记里不仅要记录进出场价格，更要记录：

  • 当时的理由：为什么买？
  • 当时的情绪：买入时害怕吗？贪婪吗？
  • 市场环境：当时大盘指数在做什么？
  • 定期（月度/季度）回顾这些记录，你会发现自己重复犯错的模式。

一页清单（Actionable Checklist）

结合 J Law 的经验，你可以立刻开始做以下几件事：

  • 建立周末流程：本周末开始，花 1-2 小时筛选下周观察池，设定好 Alerts。
  • 检查风险敞口：新手请确保交易账户资金占总资产比例极低（学习账户）。
  • 阅读经典：如果你还没读过《交易心理分析》或《笑傲股市》，加入书单。
  • 固定看图模式：不要随意看图，按照“动能 -> 趋势 -> 支撑阻力”的顺序标准化你的分析。
  • 诚实记录：开始记录每一笔交易的“情绪”和“理由”，而不仅仅是代码和价格。

总结

J Law 的 11 条经验其实描述了一个交易员的进化路径：

  1. 先保证不爆仓（资金管理）；
  2. 通过大量学习和试错找到适合自己的系统（自我发现）；
  3. 通过严格的周末准备和复盘来执行系统（纪律）。

正如他所说，交易是一场马拉松，目标是活得足够久，经历完整的周期，最终让复利发挥作用。

参考资料